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グラクソ・スミスクラインはロンドンに本社を置く世界的な製薬会社
2017年の製薬会社売上世界第6位

2000年にグラクソ・ウェルカムとスミスクライン・ビーチャムの合併により誕生

その両社もそれまでに様々な製薬会社を買収、合併を繰り返してきた製薬会社
GSKが買収してきた企業でも最も歴史が古い企業は1715年創業のPlough Court pharmacy

医療用医薬品だけでなく一般消費者向け薬でも有名なブランドを展開しており口腔ケアだとポリデントやシュミテクト、アクアフレッシュ等を販売している。

ワクチン事業も展開しており医薬品分野におけるコングロマリットを形成している。



グラクソ・スミスクライン社の歴史


グラクソ社

1873年:英国人Joseph Edward Nathanがニュージーランドで総合商社Joseph Nathan and Coを設立
1904年:ニュージーランドのBunnythorpeにある工場でミルク生産開始、英国に輸出する
1906年:粉乳を「GLAXO」という商品名でベビーフードとして発売し成功する
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このミルク事業は後に同社最初の医薬品であるビタミンDの発見と分離に繋がる

1908年:チャイルドケアの実践ガイドブック「Glaxo Baby Book」を発行
bk


1914年:第一次世界大戦 粉乳が戦争特需で業績好調
1924年:英国初のビタミンD製剤Ostelin Liquidを発売
oste

1935年:ロンドンに子会社を設立、英国でもグラクソベビーフーズは事業として大きく成長
医薬品事業はJoseph Nathan&Co. Ltd.の子会社としてGlaxo Laboratories Ltd.が設立された。

1939年;第二次世界大戦 麻酔薬 ペニシリン ビタミン剤などを 製造し 英国軍に納入
1947年:Glaxo Laboratories Ltd.が親会社Joseph Nathan&Co Ltdを買収しロンドン証券取引所上場
1948年:ビタミンB12の分離に成功し 悪性貧血の治療において大きな前進を成し遂げる

1958年:創業1715年の老舗製薬会社Allen&Hanburysを買収
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Allen&Hanburysの歴史

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1715年:プラウ・コート薬局がSilvanus Bevanによってロンドンに設立
1792年:ウィリアム・アレンが薬局に入社
1810年:アレンの甥であるハンベリーが入社
1841年:英国王立薬剤師会が創設されウィリアム・アレンがその初代メンバーとなる
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1856年:社名がアレン&ハンベリーとなる
1860年代:ビタミンA欠乏症治療薬としてタラ肝油製剤を発売
1921年:英国でインスリンを最初に生産する製薬会社となる
1958年:グラクソ社に買収される。
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1963年:ステロイド外用薬ベトネベートを開発
1968年:ぜんそく治療薬β刺激薬ベネトリン(一般名:サルブタモール)を開発
1978年:Meyer Laboratories Inc.を買収して米国子会社を設立
1981年:H 2ブロッカー ザンタック発売
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米国市場にザンタックを導入するためスイスの製薬会社ロシュと合弁会社設立

1984年:ノースカロライナ州に4000万ドルをかけて工場建設
1990年:偏頭痛治療薬イミグラン(一般名:スマトリプタン)を開発
1995年:ウェルカム社と合併してグラクソウェルカムが誕生


ウェルカム社

1880年:バローズウェルカムアンドカンパニーが設立される。
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2人のアメリカ人薬剤師ヘンリーウェルカムとサイラスバローズが設立者
粉薬を圧縮し含有量が正確な錠剤にして販売することを主な事業内容としていた。
その圧縮した錠剤を「タブロイド」と命名
その名前は短縮した記事であるタブロイド紙の語源となる。

1883年:自社商品を販売開始、サッカリンや下剤、麦芽などをラインナップ
1886年:メルボルンに最初の海外支店を設立
1894年:ウェルカム生理学研究所が設立
1896年:ウェルカム化学研究所が設立
1895年:サイラスバローズが死去
1904年:ダートフォードにマテリア・メディカ農場を設立
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この農場ではアコニチンやナイトシェードなど危険な植物を栽培

1924年:ウェルカム財団を設立 生物医学のための研究機関になる
1932年:ウェルカムが国王ジョージ5世からナイトの爵位を賜る
1936年:財団の株式はウェルカム・トラスト (ウェルカムの意志で作成された)によって管理
1955年:バローズウェルカム基金を設立
1956年:痛風治療薬ザイロリック(一般名:アロプリノール)を開発
1959年:ST合剤Septrin(日本商品名:バクタ)を開発
st

1986年:パブリック・リミテッド・カンパニーになり、ロンドン株式市場に上場
1987年:抗ウイルス薬バルトレックス(一般名:バラシクロビル)を開発
1990年:抗てんかん薬ラミクタール(一般名:ラモトリギン)を開発
1995年:グラクソ社と合併しグラクソウェルカムが誕生

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スミスクライン社

1830年:ジョン・K・スミスとギルバートがドラッグストアであるジョン・K・スミス&カンパニーをフィラデルフィアでをオープン
1875年;マーロン・クラインがパートナーとなり社名がスミスクライン&Coに
1891年:フランスのRichards&Companyを買収しSmith、Kline&French(SK&F)に社名変更
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1932年:SKFの研究者ゴードン・アレスがアンフェタミンの特許を取得
1952年:ADHD治療薬である硫酸デキストロアンフェタミン(一般名:デクセドリン)を発売
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1953年:抗精神病薬クロルプロマジン(商品名Thorazine)の販売ライセンスを供与される
1960年:風邪薬コンタック発売
1964年:薬理学者ジェームズ・ブラックが入社
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1976年:胃酸分泌抑制薬タガメット(一般名:シメチジン)をジェームズ・ブラックが開発
1982年:医療機器メーカーBeckman Instruments、Inc.と合併しスミスクライン・ベックマンへ
1988年:ジェームズ・ブラックがノーベル賞を受賞(退社済
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シメチジンとプロプラノロールの開発により功績が認められてノーベル賞を受賞

1989年:Beecham Group plcと合併し、 SmithKline Beecham plcを設立


ビーチャム社の歴史

1847年:農家の息子で羊飼いのトーマス・ビーチャムがウィガンで生薬や食料品の店を設立
Beecham's Clock Tower

1859年:有名な下痢止めビーチャムズ・ピルズを発売
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通信販売で売り上げを伸ばす

1881年:息子のジョセフ・ビーチャムが経営トップに
1890年:ニューヨークにビーチャムズ・ピルズを製造する工場を設立
1895年:トーマス・ビーチャムが引退
1924年:financier Philip Hillによって買収される
1928年:新会社「Beecham's Pills」として再スタートする
1930年代:シャンプーメーカーPrichardとConstanceを買収
1938年:エナジードリンクLucozadeを買収
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1943年:医薬品研究のためにBeecham Research Laboratories Ltd.が設立
1949年:アレルギーワクチンメーカーであるCL Bencard社を買収し、処方薬分野に参入
1955年:カーターズ社を買収し健康飲料ライビーナを販売
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1958年:ペニシリン核の6-アミノペニシラン酸を発見し半合成ペニシリン開発の礎となる
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1959年:合成ペニシリン系抗生物質Broxil(一般名:フェネチシリン)を開発
1961年:ペニシリン系抗生物質アンピシリン(日本商品名:サワシリン)を開発
1967年:ステロイドニュージャージー州ピスカタウェイに抗生物質工場を開設
1969年:Horlicks Ltd.を買収

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Horlicks社の歴史

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1870年代:ロンドンの薬剤師ジェームスホーリックがシカゴで乾燥ミルク栄養補助食品を開発販売。
1883年:世界で最初の麦芽ミルクを作るために牛乳の浄化と乾燥のプロセスで特許取得
1887年:ウィスコンシン州に移転
1890年:イギリスでHorlick's Malted Milkの販売を増やして事務所を開設。
1969年:ビーチャム・グループに買収される

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1972年:Glaxo Groupと合併して処方薬事業の規模を拡大する予定だったが英国政府が合併阻止
1977年:Sucrets throat lozengesを7,600万ドルで買収
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1979年:米国の香水メーカーであるJovanを8,500万ドルで買収
1981年:抗生物質オーグメンチンを開発
1989年:SmithKline Beckmanと合併しスミスクライン・ビーチャムとなる。



スミスクライン・ビーチャム社

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1990年:負債処理のために一般消費者向け事業の多くを売却し口腔ケアと栄養ドリンク事業に集中
1991年:がん治療時に伴う吐き気止めカイトリル(一般名:グラニセトロン)を開発
1994年:タガメットが特許切れしたのでOTC化してTagamet HBとして販売し成功

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1996年:抗がん剤ハイカムチン(一般名:トポテカン)を開発
1999年:気管支喘息薬アドエアを開発
2000年:グラクソウェルカムと合併



2000年:グラクソ・スミスクライン誕生

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2001年:Block Drug Companyを12億4000万ドルで買収し歯科ブランドのポリデントを手に入れる
2009年:世界的なスキンケア製薬会社Stiefel Laboratoriesを買収
2009年:ファイザーとHIV治療専門会社ViiV Healthcareを設立
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2012年:塩野義製薬がViiVに資本参加
2013年:HIVインテグラーゼ阻害剤テビケイを開発
2018年:ノバルティスの一般消費者向け事業を130億ドルで買収


グラクソ・スミスクライン概要(2017年)

過去5年間の株価
5years

本社所在地:ロンドン
london

株式上場している取引所:ロンドン証券取引所、ニューヨーク証券取引所
ティッカーシンボル:GSK

売上:302億£
研究開発費:44億£
営業利益:40億£
純利益:15億£
配当支払額:39億£

株価:15£
一株配当額:0.8£
配当利回り:6.0%


年間売上
sales


営業利益
om


純利益
bbc


2015年と2016年の純利益の変動はノバルティスとの事業再編と負債の再評価によるもの
事業再編としてノバルティスに抗がん剤を売却し逆にノバルティスのOTC部門を買収した。


事業の内訳
prov

一般消費者向け事業を買収によって強化した成果がでている。
ワクチン事業は世界最大規模でサノフィや米メルクと競合している


地域別売上
regions

中国を始めアジアの伸びに勢いがある。



GSKの売上トップ5(2017年)

1位:アドエア【31.3億£】
フルタイドとセレベントが合体した喘息治療薬 1日2回吸入 海外ではセレタイドとそのままの商品名
adv


2位:トリーメク【24.6億£】
抗HIV薬 1日1回1錠で服用しやすい 塩野義と共同開発
3種類の成分が配合(ドルテグラビルナトリウム・アバカビル硫酸塩・ラミブジン)
tri

3位:テビケイ【14億£】
抗HIV薬 成分はドルテグラビルナトリウムの単剤 塩野義と共同開発
tivica

4位:レルベア【10億£】
ぜんそく治療薬で作用時間が長いので1日1回吸入
relvar


5位:ベネトリン【7.6億£】
ぜんそく治療薬 気管支のβ2を刺激 50年以上使用されている
vent



売上トップ5の推移
top5

アドエアの特許切れが株価低迷の主な要因
後発医薬品が発売されたら恐らくアドエアの売上は20億£を下回る


過去に開発した薬

医療用医薬品
イミグラン(一般名:スマトリプタン) 片頭痛治療薬 トリプタン系の先駆け
ウェルブトリン/ザイバン(一般名:ブプロピオン) 抗鬱作用や禁煙補助作用がある、日本で未承認
ザイロリック(一般名:アロプリノール) 痛風治療薬 水に溶かして口内炎に当てると・・・
サワシリン(一般名:アモキシシリン) ペニシリン系抗生物質
ザンタック(一般名:ラニチジン)H2ブロッカー 昔は10億ドル売り上げることも
セレベント(一般名:サルメテロール) アドエアの成分の2つの成分のうちの一つ β刺激
ゾビラックス(一般名:アシクロビル) 経口以外にも注射や塗り薬がある抗ヘルペス薬
ゼフィックス(一般名:ラミブジン) B型肝炎ウイルスの増殖抑制 ラミブジンは抗HIV治療でも
タガメット(一般名:シメチジン) H2ブロッカーの最高傑作 だが適応外で色々な疾患に使われる
ヌーカラ(一般名:メポリズマブ) 重度の喘息に 抗IL- 5 モノクローナル抗体
パキシル(一般名:パロキセチン) 日本で一番売れているSSRI
バルトレックス(一般名:バラシクロビル) 抗ヘルペスウイルス薬 内服で吸収率が高い
ラミクタール(一般名:ラモトリギン) 薬疹が出やすい抗てんかん薬 過量処方で医療事故あり
レキップ(一般名:ロピニロール) 抗パーキンソン病 突発的に眠くなることがある

ワクチン
Infanrix:DPT(3種類)+IPV+Hib+B型肝炎の6種類がセットになっているお得なワクチン
サーバリックス:子宮頸がんワクチン
シングリックス:帯状疱疹ワクチン

OTC
アクアフレッシュ:歯磨き粉
シュミテクト:自分はコンプリートワンEXで毎日歯磨きをしている
パナドール:解熱鎮痛剤、アセトアミノフェン製剤
ポリグリップ:入れ歯のお手入れに



独り言

GSKは高配当でも有名な会社でありADRだと為替の変動を受けるが£建てだと毎年一株当たり0.8ポンドを支払っている。株主に配当を毎年約6000億円支払っているが年度によっては大幅に利益を上回っているので減配の可能性はある。今後数年はアドエア特許切れの影響を受けるし臨床試験中の薬を見てもすぐにアドエア級の売上を期待できる薬は無い。

抗HIV薬とワクチン事業の伸びでなんとかアドエアのマイナスを補えるかといったところ

これでもし他社の事業を大きく買収するとかになると減配の可能性が高まる

しかし仮に配当が半分になったとしても利回り2.5%以上、しかも英国株なので配当の現地課税が無い
インカム投資家なら悪い選択ではない



英国の2つの製薬会社の行方

配当源泉徴収税ゼロの英国株の中でも高配当なグラクソ・スミスクラインとアストラゼネカ

両社とも喘息薬がこれまで業績を支えていたがこれから製品ポートフォリオは大きく変化していく。

アストラゼネカは免疫チェックポイント阻害薬などこれから更に医療用医薬品に注力していくがグラクソ・スミスクラインは強みであるワクチン事業を強化し一般消費者向け事業のシェアも拡大予定

医療用医薬品事業に賭けるならAZN
一般消費者向け事業に賭けるならGSK


投資するならどちらがいいのか

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